※ 引述《opthr1215 (天天)》之銘言： : 據我所知，那天大賠的大多是選擇權賣方， : 選擇權賣方的定位是： : 1.勝率非常高，但是一次只賺幾% : 2.輸一次可能傾家蕩產 : 所以很多過來人都說要玩選擇權可以，千萬不要當賣方。 : 因為人是貪心的，你看到勝率高，每次只賺一點，很容易就會越壓越大， : 最後就一次被抬出去。 : 另外一件事是，當天的情況其實滿特殊的。 : 當天很多被抬出去的選擇權賣方其實方向是看對的， : 也就是說，他們當天應該是要是賺錢的。 : 但是因為市場中的其中一些人，使用了雙賣的策略，就是同時做多又做空， : 結果做多的部位虧錢，做空的部位賺錢。 : 做多的部位因為虧太大，券商就強制把多空同時平倉。 : 這時候問題出來了，這些人買的衍生性商品，流動性特別差， : 所以大量的券商強制平倉，就把交易量很少的商品買到漲停了。（多空都被買到漲停） : 結果買到漲停之後，一堆原本做空的賣方，方向明明是看對的， : 保證金就因此不足，就也被券商強制平倉了， : 因此引發更大的連鎖反應，大家都在被券商強制平倉。 : 所以當天就出現了一個奇景...... : 選擇權多空同時漲停，除了當天才入場的賣方，其他的散戶賣方全死。 : 然後當天才入場的賣方就賺翻了，賣了一堆漲停的call。 其實文章有一些地方我幫忙補完 選擇權呢 是買方最多歸0 就是我常說的吃糕 賣方就是風險無限 因為以選擇權的角度來說 賣權就有點類似莊家的角色 把這個權利賣出去 懂了這概念後 假設你買了10000C 買權 20點買 30點出 就是賺10點 賣了10000C 買權 20點買 30點出 就是賠10點 那put就是買權倒過來的意思 也就是說 你賣權最多吃20點(20點到結算) 但價格往上 虧損卻會越多 當然 裸賣很危險 所以通常會有一些搭配法 例如跨式 跟蝶式等(這請自行GOOGLE) 好了 0206那天來了 當天期貨止跌3% 但為啥一堆人爆倉? 原因就是沒人買賣被有心人利用 造市 就是莊家(期交所)提供貨品 讓商人(一般投資者)去買賣 但是當天 卻異常全部漲跌停 (我認為是鯊魚*1掛的單) 那問題來了 因為這樣 導致保證金瞬間不足 你一定認為 就算漲跌停 頂多10%對吧 答案是錯的 雖然大盤漲跌停是10% 但選擇權是看未來的商品 所以他會去反映未來的價格 如果要說明詳細原因請再自行GOOGLE(會打不完XD) 那 原PO有說 因為風險值低於25就會強制砍倉 那期貨商為了確保本身不賠錢 就會強制把你所有的選擇權賣出或買進 做一個清算動作(不管虧損還獲利就是砍~) 這就是壓垮選擇權賣方的最後一根稻草 結果呢? 就變成史上奇觀 買方賣方全部一瞬間漲停 因為變成骨牌效應 強制性的平倉 一堆人無法平倉(因為風險低於25也不給時間入金) 這時候呢 連0.1的最低價(2月11700CALL) 一口氣爆衝到1090點 (1090-1*50=實際損失金額/口)就是10900倍 這時候 賣方的屍體浮出水面了 鯊魚就出來撿屍體 開始把屍體全部咬回去 價格回復正常 鯊魚吃了屍體之外 還要那些屍體出安葬費(就是OVER LOSS)中文稱之為超額損失 那些鯊魚是誰呢? 就是我們口中的法人 期貨商 他看準期交所選擇權漏洞 誰對誰錯 這我不予置評 這是市場 但你做賣方真的要很小心 小心使得萬年船~ 大概4這樣子 -- 免責聲明第五條： 　　本人在此留言（包括但不限於漢字、注音、拉丁字母、斯拉夫字母，日語假名， 阿拉伯字母，單字、句子、圖片、影像、錄音，以及前述之各種任意組合等等）均為 隨意敲擊鍵盤所出，用於檢驗本人電腦鍵盤輸入、螢幕顯示的性能、光電性能，並不 代表本人局部或全部同意、支持或者反對原po觀點。如需要詳查請直接與鍵盤發明者 及生產外商法人代表連繫。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.42.163.156 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Gossiping/M.1536310225.A.D0F.html ※ 編輯: dichotomyptt (114.42.163.156), 09/07/2018 16:51:27 SP比較特別 因為是看多的 所以並沒有風險無限 ※ 編輯: dichotomyptt (114.42.163.156), 09/07/2018 16:56:07 ※ 編輯: dichotomyptt (114.42.163.156), 09/07/2018 17:02:42